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补贴退坡政策或本月落地,深圳试运行无人驾驶公交

日期:2017年12月5日 16:02

预计2018年行业增长5.2%,SUV 增长16.2%,高排引领增速;“智能驾驭、电动未来”涉及电动化、智能化、互联化以及轻量化仍是行业长期大趋势。投资重视结构化行情,精选个股。新能源汽车产业全球化以及零部件产业逐渐强大并加速全球布局带来投资机会,值得重点关注。维持行业“推荐”评级。

预计2017年增长4.3%,18年增速5.2%。整车:推荐自主3.0时代具备持续产品力的“上汽+广汽+吉利”。关注18年一汽系国改主题性机会。推荐客车龙头企业宇通客车。零部件:拥抱全球市场。18年三条主线:

1、拥抱全球龙头。中国巨大的市场是龙头零部件企业的摇篮,在平台化、电动化、智能化背景下零部件总成供应商地位空前加强。

2、全球化带来细分领域进口替代并有望持续海外扩张。

3、把握大众SUV 强周期零部件机会。

后市场:三重逻辑,优选后市场龙头。经销商毛利3-5%已无泡沫可挤;平均车龄进入后市场爆发期,未来二手车交易量维持20%以上增速;行业步入整合期,4S 店数目过多(美国2.6X)智能驾驭、电动未来:电动化、智能化、轻量化是投资主要方向。新能源汽车仍处导入期,提技术、降成本、市场化是关键。“补贴退坡+双积分”彰显行业发展信心。

新能源汽车发展不单是中国,而是全球化大趋势。特斯拉是PE 催化剂,全球化是EPS 真动力。上游钴锂仍具机会,中游关注三元高镍趋势、BMS 提升、能量回收、轻量化、固态锂电技术进展,下游关注有先发、技术优势公司。智能网联:智能驾驶仍属导入期,目前仍处L2阶段,关注AEB,关注低频毫米波雷达和EPS 进口替代、T-BOX 及车联网平台建设。

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